Um número crescente de instituições financeiras globais aumentou ou planeja aumentar suas participações em ativos chineses nos últimos dias, expressando confiança na recuperação da segunda maior economia do mundo diante de sólidas medidas de apoio, enquanto outras grandes economias, especialmente os EUA, enfrentam crescentes riscos econômicos, levando os investidores a buscar outros pontos de crescimento.
Investidores globais já têm despejado investimentos no mercado financeiro chinês nos últimos meses, impulsionados pela recuperação econômica do país e pelos crescentes sinais de problemas na economia dos EUA, incluindo a recente redução de sua classificação de crédito, o que poderia acelerar ainda mais a tendência de aumento de investimentos estrangeiros na China, disseram analistas na segunda-feira.
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Além das medidas para apoiar o crescimento econômico geral, a China está se movendo rapidamente para facilitar o investimento estrangeiro em ativos chineses, em contraste com a pressão dos políticos dos EUA por cada vez mais restrições aos investimentos de instituições financeiras americanas na China, observaram os analistas, destacando que as instituições financeiras globais provavelmente continuarão expandindo os investimentos em ações e títulos chineses nos próximos meses.
Crescente otimismo
A tendência das instituições financeiras globais investirem no mercado chinês já tomou forma nos últimos meses. Na última novidade, a Bertelsmann Investments, um dos maiores fundos de capital de risco da Alemanha, planeja investir US$ 700 milhões em startups chinesas, conforme relatado pelo Financial Times (FT) no último sábado (5).
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O CEO da empresa, Carsten Coesfeld, disse que às vezes há "um certo descompasso" entre a forma como a mídia ocidental retrata a luta da China para retornar ao crescimento desde a pandemia e a realidade, de acordo com o FT.
Enquanto a mídia estrangeira continua a exagerar as alegações de desaceleração econômica na China, muitas instituições estrangeiras ainda mantêm um sentimento positivo em relação ao mercado chinês.
Uma análise feita pelo Global Times, um dos principais veículos chineses em inglês, de notas de pesquisa ou análises de mercado publicadas por mais de meia dúzia de importantes instituições financeiras globais, incluindo Goldman Sachs, HSBC, UBS, Standard Chartered e Morgan Stanley, mostrou que todas, exceto uma, expressaram otimismo em relação ao mercado chinês.
Enquanto analistas do Morgan Stanley afirmaram que "a confiança do investidor e o nível de convicção ainda são muito frágeis," outras grandes instituições financeiras globais, incluindo Standard Chartered, Goldman Sachs e HSBC, permanecem otimistas em relação ao mercado chinês.
Em seu relatório de mercado semanal divulgado no fim de semana, o Standard Chartered observa que as ações globais caíram pela primeira vez na semana passada após a agência de classificação de risco Fitch rebaixar a classificação de crédito dos EUA, e com o crescimento dos EUA continuando a desacelerar, não se espera um aumento significativo nos rendimentos.
No entanto, o relatório, que foi divulgado em chinês, afirmou que as ações subvalorizadas da China se beneficiarão de uma rotação de ações em mercados desenvolvidos, à medida que a China otimiza políticas imobiliárias e impulsiona o consumo.
No primeiro semestre de 2023, o Standard Chartered viu os lucros antes de impostos de seus negócios na China, tanto onshore quanto offshore, quadruplicarem para US$ 700 milhões, e o mercado chinês continua sendo o maior contribuinte para a receita geral do Standard Chartered, de acordo com um comunicado do banco.
"China é a fonte de energia da estabilidade e crescimento econômico mundial, e o Standard Chartered está firmemente otimista sobre o desenvolvimento de longo prazo da China", pontuou Zhang Xiaolei, chefe do Standard Chartered China em comunicado em chinês.
O UBS também afirmou em um relatório recente que o banco de investimento continua otimista em relação às ações chinesas devido às medidas para impulsionar o consumo. Medidas direcionadas para aumentar o consumo de automóveis, eletrônicos e eletrodomésticos não apenas ajudarão a impulsionar a receita das empresas relacionadas, mas também beneficiarão as empresas de plataformas, afirmou o relatório.
"Recentemente, temos visto um influxo acelerado de capital estrangeiro no mercado de ações A," disse Yang Delong, economista-chefe da First Seafront Fund Management Co, com sede em Shenzhen. Ele observou que o valor do capital estrangeiro fluindo para as ações A já ultrapassou 180 bilhões de yuans até agora este ano, o dobro do ano passado. "Os investidores estrangeiros estão acelerando suas compras."
Aumento dos investimentos
Esse sentimento positivo é refletido nos dados reais. Nos primeiros seis meses de 2023, o investimento estrangeiro direto na China registrou um influxo líquido de US$ 32,3 bilhões, com um crescimento significativo nos investimentos em ações chinesas e um retorno gradual do influxo líquido nos investimentos em títulos chineses, disse Wang Chunying, porta-voz da Administração Estatal de Câmbio da China (SAFE), na sexta-feira (4).
Hu Qimu, chefe pesquisador do Instituto de Pesquisa Econômica da Sinosteel, afirmou que o sentimento continuamente positivo dos investidores globais em relação aos ativos chineses se deve a vários fatores, incluindo a crescente competitividade das indústrias emergentes da China, como baterias de carros elétricos, o crescente apoio político para muitas áreas, como investimento estrangeiro, os riscos de recessão nos EUA e na Europa, bem como a subvalorização das ações A.
"Por um lado, o mercado chinês será ainda mais aberto, e por outro lado, há muitas medidas políticas de apoio para a economia doméstica. Isso significa que há um período de bônus político para o capital estrangeiro entrar no mercado chinês", comenta Hu.
Após uma série de medidas para impulsionar o desenvolvimento em diversos aspectos da economia chinesa, incluindo o consumo e o setor privado, os formuladores de políticas chineses prometeram adotar medidas políticas mais vigorosas para fortalecer a economia, incluindo uma possível redução da taxa de reserva obrigatória, de acordo com funcionários na sexta-feira.
Políticas direcionadas de Pequim
As autoridades chinesas têm implementado políticas direcionadas nos últimos dias para melhorar ainda mais o ambiente de negócios para empresas estrangeiras que operam no mercado chinês, ao mesmo tempo em que se comprometem a expandir continuamente o acesso ao mercado.
Durante uma reunião para o trabalho no segundo semestre de 2023 na semana passada, o Banco Popular da China e a SAFE disseram que facilitarão ainda mais os investidores estrangeiros a aumentar suas participações em ativos em yuan e promoverão a internacionalização do yuan de forma ordenada.
"Com a abertura ainda maior do mercado de capitais da China, a participação do capital estrangeiro também está aumentando. O influxo de capital estrangeiro trará mais liquidez e vitalidade ao mercado de ações A e desempenhará um papel positivo na tendência do mercado," disse Yang.
O especialista acrescentou que, com a implementação gradual de uma série de políticas para estabilizar o crescimento econômico, espera-se que a economia da China acelere sua recuperação no segundo semestre do ano.
Pressão dos EUA
No entanto, mesmo enquanto o país continua a abrir seu mercado e criar mais oportunidades para investidores estrangeiros, alguns políticos dos EUA estão pressionando por mais restrições aos investimentos no mercado chinês com base em uma mentalidade de Guerra Fria e um conceito exagerado de segurança nacional.
Mike Gallagher, presidente do chamado Comitê China da Câmara dos Representantes dos EUA, escreveu uma carta ao presidente dos EUA, Joe Biden, pedindo que ele expanda uma suposta proibição futura de certos investimentos dos EUA na China para abranger as compras de ações e títulos chineses por empresas americanas.
Gallagher observou que mais de US$ 200 bilhões do capital dos EUA está investido em empresas chinesas por meio de mercados privados, e mais de US$ 1,1 trilhão de capital dos EUA é investido por meio de mercados públicos em ações e títulos chineses.
Enquanto os políticos dos EUA tentam usar tais medidas radicais para demonstrar sua "dureza" em relação à China por conveniência política doméstica, isso não impedirá as empresas dos EUA de buscarem lucros no mercado chinês por meio de investimentos, disse Hu. "Os EUA ainda dependem dessas grandes empresas de capital e isso é algo que os políticos não podem desafiar facilmente."