O Boletim Focus, publicado pelo Banco Central nesta segunda-feira (17), revelou um cenário de ajustes nas projeções do mercado financeiro para a economia brasileira, mesmo após o recuo histórico da inflação em janeiro.
O relatório, baseado em entrevistas com especialistas ligados à Faria Lima, elevou a expectativa para o IPCA de 5,58% para 5,60% em 2025, mantendo a trajetória de alta pelo 18º ajuste consecutivo.
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O movimento ocorre uma semana após o IBGE divulgar o menor IPCA para um janeiro desde 1994: 0,16%. O resultado, porém, não foi suficiente para alterar o tom do mercado, que mantém projeções bem acima do centro da meta (3%) para 2025.
A previsão para o crescimento do PIB em 2025, no entanto, foi reduzida de 2,03% para 2,01%, consolidando o ceticismo dos financistas em relação ao ritmo da atividade econômica sob o governo Lula.
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Os dados mostram estabilidade nas projeções para a taxa básica de juros (Selic) e câmbio, mantidas em 15% ao ano e R$ 5,06 por dólar, respectivamente.
O IGP-M, índice amplo de preços, permaneceu em 5,03%, enquanto o IPCA Administrados seguiu em 4,50%. Na semana anterior, o Focus já havia indicado desconfiança com 2025, elevando a inflação prevista para 5,58% (ante 5,51%) e reduzindo o PIB de 2,06% para 2,03%.
O cenário contrasta com o desempenho recente da economia. Em 2023, o PIB surpreendeu ao crescer 2,9%, superando a projeção inicial de 0,78% do Focus. Em 2024, o governo registrou expansão de 3%, contra 1,59% estimado pelo mercado. Apesar disso, as expectativas para 2025 seguem contidas, com o PIB projetado em 2,01% e a Selic mantida no teto de 15%.
